Gold als alternative Geldanlage – Die fünfte Säule in Ihrem Navigato-Finanzhaus

Im NAVIGATO-Finanzhaus – unserer Private Banking-Finanzplanungssoftware – sind die alternativen Anlagen die fünfte Säule neben Liquidität, Geld-, Substanz- und Sachwerten. Zusätzlich zum Gold gehören hier zum Beispiel geschlossene Fonds hinein. Und unsere Empfehlung geht in der Regel dahin, zwischen fünf und zehn Prozent des Vermögens in Gold anzulegen – mit einem langfristigen Anlagehorizont als Risikominimierung für das gesamte Vermögen. Gerade in unsicheren Zeiten wie heute ist Gold – als Barren, Münze oder als Wertpapier – mit einer langen Laufzeit oft Krisengewinner, wertbeständig und eine wichtige Absicherung.

Der Edelmetall-Händler Heraeus hat in einer Umfrage 2022 ermittelt, dass nahezu zwei Drittel den Werterhalt und die Sicherheit in Krisenzeiten ausschlaggebend finden, um in Gold zu investieren. Mehr als die Hälfte der 2.250 Befragten nannte den Inflationsschutz als wichtiges Kriterium.

Bei langer Laufzeit ohne Risiko – eine 2.000-jährige empirische Beobachtung

Stichwort Werterhalt: Vor 2.000 Jahren konnten die antiken Römer sich für eine Feinunze Gold (31,1 Gramm) eine edle Toga mit einem Ledergürtel und Ledersandalen kaufen. Anfang Januar 2024 stand die Feinunze bei über 1.800 Euro (rund 2.050 US-Dollar). Auch heute wäre es damit noch problemlos möglich, sich einen maßgeschneiderten Anzug oder ein Kostüm anzuschaffen, dazu Lederschuhe und einen Gürtel. Wie der DAX bewegt sich Gold langfristig nach oben, kurzfristig kann der Goldpreis aber stark schwanken. Den Rekordstand haben wir gerade wieder verlassen: Am 4. Dezember 2023 kostete die Feinunze 2.135 Dollar. Gold ist also trotz seiner Wertstabilität sehr volatil. Auch das müssen Anlegende im Bewusstsein haben.

Vorteile von Gold als Geldanlage

Neben der langfristigen Stabilität bringt Gold eine große Unabhängigkeit mit sich, weil – anders als bei Aktien und anderen Wertpapieren – kein Ausfall droht und keine weitere involvierte Partei ein Risiko darstellt wie beispielsweise bei Unternehmensanteilen. Wer mag, kann sich das Gold auch physisch ins Bankschließfach legen, anstatt einen verbrieften Anspruch zum Beispiel als Xetra Gold über die Deutsche Börse zu erwerben oder Goldanlagen in Fonds und Zertifikaten zu kaufen.

Die Investition in Gold bringt einen Steuervorteil für diejenigen, die es über ein Jahr halten. In dem Fall wird keine Steuer auf den Veräußerungsgewinn fällig. Außerdem ist Anlagegold (in Wertpapieren oder physischem Gold) in Deutschland von der Mehrwertsteuer befreit.

Ein weiterer Vorteil ist die schnell verfügbare Liquidität. Auch wenn das dem langen Anlagehorizont bei Gold auf den ersten Blick widerspricht. Allenfalls in einem Szenario, indem der Euro abgewertet würde, könnte dieser Aspekt der Anlage in Gold interessant werden. Aber das gehört hoffentlich in den Bereich der Fiktion und spielt in unserer tagtäglichen Bewertung natürlich keine Rolle.

Nachteile von Gold als Geldanlage

Man vergisst schnell, dass es bei einer Anlage in Gold allein auf den Kursgewinn ankommt, denn anders als bei Aktien und Anleihen wirft Gold keine Zinsen und Dividenden ab. Die Rendite hängt also einzig am Kursgewinn bzw. an Angebot und Nachfrage. Neben der hohen Volatilität in der kurzfristigen Betrachtung, ist der Goldkauf mit gewissen Kosten verbunden: Neben dem Preis des Edelmetalls an sich, auch die Händlermarge, die Logistik mit dem Geldtransporter, und die anschließende Aufbewahrung. Daher lohnt sich die Anschaffung von Gold vor allem dann, wenn sich die mit Kauf und Aufbewahrung verbundenen Kosten langfristig amortisieren. Physisches Gold eignet sich daher nicht zur Spekulation. Und in der Regel ist Gold Absicherung und wird eher vererbt als verkauft.

Zuletzt kommt noch das Währungsrisiko für Käufer im Euroraum hinzu. Da Gold in US-Dollar gehandelt wird, ergibt sich für hiesige Anleger schon mal ein Wertverlust, wenn der Euro gegenüber dem Dollar zulegt, denn dann fällt automatisch der Wert der Goldanlage.

Mythos und Faszination – Nicht immer ganz rational

Die weltweiten Goldreserven sind begrenzt, so dass dieses Edelmetall wahrscheinlich immer einen gewissen Wert haben wird. Wie bei nur wenigen anderen Geldanlagen schwingt beim Gold immer eine sentimentale Note mit. Gold hat die Menschen schon im Altertum fasziniert und hat Alchemisten animiert, das begrenzte Vorkommen des Edelmetalls auf der Erde durch künstlich hergestelltes Gold zu vermehren – bis heute ohne Erfolg. Nur was sich während des Urknalls zu unserem Planeten zusammengeballt hat, kann heute geschürft werden. Und doch hat es zum Beispiel als Schmuck und vor allem in Eheringen immer eine Komponente, die über seinen Wert in US-Dollar hinausgeht. Selbst Analysten sind gefordert vorherzusehen, wie sich welt- und geldmarktpolitisches Geschehen auf den Goldkurs auswirkt. Alan Greenspan, US-amerikanischer Fondsmanager und lange Zeit Vorsitzender der US-Notenbank soll gesagt haben: „Der Goldpreis? Das ist Substanz plus Glaube und Angst minus Zinsen.“ Eine komplizierte Rechnung also.

Nach der Eurokrise und dem Beinahe-Bankrott Griechenlands wurde Gold wichtiger. Auch die lange Phase niedriger Zinsen – und zum Teil Negativzinsen – haben einen Run auf das Gold bewirkt. Während der Corona-Pandemie hat sich dann Gold weiterhin gut gehalten. Zu den rational nachvollziehbaren Vor- und Nachteilen kommt einfach eine Menge Psychologie hinzu. Und auch das macht die Goldanlage so spannend. 

Unser Service:

Wir bestellen Gold über unseren Verbundpartner, die Reisebank. Unsere Kundinnen und Kunden können in ihrer App oder im Onlinebanking die Bestellung selbst aufgeben. Das Gold wird dann versichert nach Hause geliefert oder zum Abholen zu uns gebracht. Die Alternative: Sie lagern es ganz bequem und sicher bei uns in der Bank.

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